近期，歐美金融業(yè)危機(jī)牽動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)部門。美國硅谷銀行和簽名銀行倒閉，隨后金融信心危機(jī)蔓延至美國其他地區(qū)性銀行。在歐洲，瑞士信貸又引發(fā)了一波金融風(fēng)暴。所幸，美國和瑞士迅速推出一系列措施，使危機(jī)得到緩解。

　　而對(duì)于正在受到地緣政治沖突和能源價(jià)格壓力影響的歐美化工企業(yè)來說，金融業(yè)的危機(jī)對(duì)其影響不小。對(duì)化工企業(yè)來說，金融業(yè)危機(jī)至少有可能導(dǎo)致其貸款條件大幅收緊。此外，金融業(yè)危機(jī)或有可能進(jìn)一步放緩本就增長乏力的歐美經(jīng)濟(jì)，并有可能使美國和歐洲經(jīng)濟(jì)陷入衰退。這對(duì)化工行業(yè)的影響是巨大的。目前來看，盡管金融業(yè)危機(jī)有所緩解，但化工業(yè)對(duì)其影響的擔(dān)憂遠(yuǎn)未消退。

　　金融業(yè)危機(jī)有所緩解

　　整個(gè)3月，全球經(jīng)濟(jì)界最熱的話題就是歐美的金融業(yè)危機(jī)。根據(jù)ICIS的分析，此次危機(jī)的來源是美聯(lián)儲(chǔ)在2022年全年以創(chuàng)紀(jì)錄的速度加息，以收緊信貸環(huán)境，抑制失控的通脹。其結(jié)果是美國長期國債和銀行賬面上的抵押貸款支持證券等其他債務(wù)的價(jià)值暴跌。結(jié)果是，儲(chǔ)戶集體提現(xiàn)，銀行必須以巨大的損失出售這些證券，以彌補(bǔ)資金外流。對(duì)于中小銀行來說，這樣的大量擠兌對(duì)其影響極為嚴(yán)重。

　　對(duì)于硅谷銀行和簽名銀行的倒閉，美聯(lián)儲(chǔ)、美國財(cái)政部和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司于3月12日全面介入，采取有力措施阻止對(duì)地區(qū)性銀行的擠兌，保證在這兩家破產(chǎn)銀行存款超過受保護(hù)的“25萬美元賠付限額”的客戶將得到全額補(bǔ)償。美聯(lián)儲(chǔ)還設(shè)立了一項(xiàng)新的貸款安排，銀行可以以票面價(jià)值將某些債務(wù)證券作為抵押品，即使這些證券的價(jià)值可能遠(yuǎn)低于票面價(jià)值。

　　在歐洲，瑞士信貸也面臨危機(jī)，瑞士也拿出了有力措施。3月15日，瑞士央行出手干預(yù)，向瑞士信貸提供540億美元貸款。3月19日，瑞士聯(lián)邦政府又宣布，瑞士信貸被瑞士銀行以大約30億瑞郎收購，而瑞士信貸市值約為74億瑞郎。此外，瑞士政府在本次收購中共提供約250億瑞郎的保護(hù)和支持，包括：158億瑞郎的瑞士信貸Additional Tier 1債券將被完全減記，從而增加核心資本；對(duì)于非核心資產(chǎn)的損失，瑞士政府承諾提供90億瑞郎的損失擔(dān)保，但前50億瑞郎的損失將由瑞銀自己承擔(dān)。瑞士信貸固然沉疴深重，但近期的金融業(yè)危機(jī)顯然加速了瑞士信貸的崩塌。

　　在美國和瑞士的有力措施實(shí)施后，根據(jù)市場(chǎng)人士的監(jiān)測(cè)，美國銀行減少了從美聯(lián)儲(chǔ)兩項(xiàng)擔(dān)保貸款工具的借款，表明流動(dòng)性需求可能正在穩(wěn)定。據(jù)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，歐美金融業(yè)危機(jī)已有所緩解。

　　銀行業(yè)謹(jǐn)小慎微

　　對(duì)于化工行業(yè)來說，金融業(yè)危機(jī)并不直接影響化工業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，但其間接影響仍然難以承受?；ば袠I(yè)極度依賴貸款進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，而目前來看，由于金融業(yè)危機(jī)，近期歐美的銀行業(yè)可稱謹(jǐn)小慎微。

　　市場(chǎng)人士表示，由于利率提高、債務(wù)負(fù)擔(dān)大、金融市場(chǎng)震蕩加劇等因素，美歐企業(yè)的貸款需求正在放緩，折射出企業(yè)未來業(yè)務(wù)和景氣度下行的風(fēng)險(xiǎn)?；て髽I(yè)當(dāng)然也在其中。2022年隨著美聯(lián)儲(chǔ)大舉加息，公司債收益率和其他商業(yè)貸款的利率都大幅上升。根據(jù)穆迪的數(shù)據(jù)，2022年美國企業(yè)平均利率為5.1%，2023年到目前為止平均為5.6%，均高于2021年的3.6%。盡管目前美國企業(yè)為其債務(wù)支付的利息還不算太高，但債務(wù)走高和融資放緩的趨勢(shì)正在形成。各大企業(yè)在未來幾年可能會(huì)面臨艱難選擇。一些企業(yè)可能會(huì)決定減少債務(wù)負(fù)擔(dān)，選擇縮減投資，延緩擴(kuò)張。其他企業(yè)將以更高的利率為到期債務(wù)進(jìn)行再融資，而更高的借貸成本將侵蝕利潤。

　　而在金融業(yè)危機(jī)后，銀行業(yè)對(duì)放貸更加謹(jǐn)小慎微，市場(chǎng)人士認(rèn)為融資活動(dòng)將持續(xù)降溫。在硅谷銀行破產(chǎn)和瑞士信貸被收購震撼全球金融市場(chǎng)之前，歐洲的銀行在2月就已經(jīng)削減了對(duì)企業(yè)的貸款。歐洲央行上周公布的數(shù)據(jù)顯示，2月，歐元區(qū)銀行將其對(duì)區(qū)域內(nèi)企業(yè)的貸款減少了30億歐元，貸款同比增幅從1月的5.3%放緩至4.9%。盡管銀行從貸款中獲得的利潤比過去低利率時(shí)期要高，但還是收緊了放貸。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，隨著銀行系統(tǒng)的壓力使銀行放貸更加謹(jǐn)慎，未來幾個(gè)月的貸款下降可能會(huì)加速，從而加大歐洲央行加息對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響。

　　對(duì)于化工業(yè)來說，金融行業(yè)的動(dòng)蕩威脅到其對(duì)于大型綠色能源基礎(chǔ)設(shè)施和電動(dòng)汽車項(xiàng)目的融資。在美國《通貨膨脹削減法案》的鼓勵(lì)下，全球化工業(yè)都在加強(qiáng)環(huán)保業(yè)相關(guān)的投資，這需要大量的銀行貸款才能實(shí)現(xiàn)。在金融業(yè)危機(jī)的背景下，這一進(jìn)程可能受阻。

　　化工業(yè)憂心忡忡

　　對(duì)于化工業(yè)來說，其憂心的不僅是貸款問題，還有金融業(yè)危機(jī)可能造成的經(jīng)濟(jì)衰退。ICIS報(bào)道，來自美國的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者支出和生產(chǎn)者層面的通脹正在減弱。2月，美國零售額較上月下降0.4%，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)下降0.1%。然而，關(guān)鍵的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)2月環(huán)比上漲0.4%，同比上漲6.0%，仍然遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。這也導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息。目前，10年期美國國債收益率已從3月初的4%以上，在短期內(nèi)跌至3.6%以下，反映出經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩的預(yù)期。

　　ICIS全球化學(xué)品業(yè)務(wù)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文·斯威夫特表示，銀行業(yè)動(dòng)蕩降低了美國經(jīng)濟(jì)軟著陸或輕度衰退的可能性。ICIS目前對(duì)2023年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長的預(yù)期約為0.4%，2024年為0.8%。預(yù)計(jì)2023年全球GDP增長1.7%，2024年反彈至2.8%。

　　與美國化工行業(yè)聯(lián)系最緊密的市場(chǎng)是房地產(chǎn)業(yè)和汽車業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)是一個(gè)關(guān)鍵的化學(xué)品終端市場(chǎng)，其已受到利率上升的沉重打擊，又遭到金融業(yè)危機(jī)的影響。在金融業(yè)危機(jī)背景下，該行業(yè)可能會(huì)進(jìn)一步收緊項(xiàng)目貸款。全美房屋建筑商協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·迪茨在3月15日表示：“盡管金融系統(tǒng)壓力最近已經(jīng)降低了，有助于提振未來幾周的住房需求，但住房庫存的成本和可用性仍是潛在購房者的關(guān)鍵制約因素。地區(qū)銀行壓力的后續(xù)影響，以及美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊政策，將進(jìn)一步限制全國建筑商的收購、開發(fā)和建設(shè)貸款?！憋@然，房地產(chǎn)業(yè)的低迷將影響化工行業(yè)。

　　在歐美，汽車行業(yè)同樣與貸款息息相關(guān)，其也是化工行業(yè)的重要下游行業(yè)。金融業(yè)危機(jī)下，汽車市場(chǎng)也可能面臨新的阻力，因?yàn)槿谫Y面臨挑戰(zhàn)，消費(fèi)者大額采購減少。因此，工程塑料的需求正面臨壓力。ICIS旗下分析機(jī)構(gòu)CDI工程塑料業(yè)務(wù)總監(jiān)拉梅什·伊耶表示：“近期，采購訂單不斷推遲或取消，行業(yè)對(duì)交易活動(dòng)的信心水平明顯下降。”